Auch Terminpreiskurve
Die Forward Curve dient als Methode, um die zukünftige Preisentwicklung eines Rohstoffes auf Basis von Marktpreisen zu ermitteln und grafisch darzustellen. Dabei wird das Verhältnis von verschiedenen Preisen desselben Rohstoffes aufgrund von unterschiedlichen Laufzeiten von Future-Kontrakten in Form einer Kurve wiedergegeben. Ist die Terminpreiskurve ansteigend, so spricht man von Contango. Ist sie hingegen abfallend, so spricht man von Backwardation. Gebildet wird die Forwardkurve, indem Preise verschiedener Futures-Fälligkeiten eines Rohstoffs miteinander verbunden werden. Im Rohstoffhandel ist die Forwardkurve ein wichtiger Hinweisgeber für die zukünftige Preisentwicklung eines Rohstoffes.
Entscheidend für Forwardkurven ist, dass diese nicht auf Prognosen oder Spekulationen basieren, sondern ausschließlich aufgrund von aktuell und stündlich ermittelten Marktpreisen erstellt werden. Dies bedeutet jedoch nicht, dass der durch die Forwardkurve ermittelte Preis eines Rohstoffes für ein bestimmtes Datum in der Zukunft dann hinterher auch zu diesem Zeitpunkt am Spotmarkt zu diesem Kurs notiert. Die Forwardkurve gibt lediglich die aktuelle Preisentwicklung des zugrunde liegenden Rohstoffes an und somit, was es aktuell kosten würde, sich bereits heute die Lieferung eines bestimmten Rohstoffes zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu sichern. Dieser Preis, welcher sich in der Gegenwart bereits gesichert wurde, für einen Rohstoff dessen Lieferung erst zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft stattfindet, wird Terminkurs genannt. Bis zum tatsächlichen Lieferdatum kann sich der Spotpreis jedoch wieder geändert haben, was er auch in den allermeisten Fällen tut. Der Sinn dahinter liegt allerdings darin, dass der Käufer des Rohstoffes per Termin mit einem bereits fest vereinbarten Kaufpreis kalkulieren kann und nicht später am Kassamarkt zum dann aktuellen und noch unvorhersehbaren Preis einkaufen muss.
Forward Curve als Hinweisgeber für Rollgewinne oder Rollverluste
Außerdem gibt die Forward Curve Hinweise über mögliche Gewinne oder Verluste beim Rollen eines fälligen Kontraktes in den nächstgelegenen Kontrakt, da Futures zeitlich immer begrenzt sind und deshalb in periodischen Abständen ‚getauscht‘ werden müssen. Liegt Contango vor, so entsteht ein Rollverlust, liegt hingegen Backwardation vor, so entsteht ein Rollgewinn für den Anleger. Allgemein muss beim sogenannten Rollen im Futurehandel in zeitlich regelmäßigen Abständen ein auslaufender Kontrakt durch einen neuen und länger laufenden Kontrakt ersetzt werden, um weiterhin mit einem Future an der Kursentwicklung des zugrunde liegenden Rohstoffes zu partizipieren.